B站达人生颠覆,A站却曲终人散

哔哩哔哩（B站）今晚将在纳斯达克上市，计划定价为11.50美元/ADS，交易代码为“BILI”，整体募资规模达4.83亿美元。

数周前，B站向美国证券交易委员会提交了IPO申请。招股书显示，B站2017年总收入为24.68亿元，同比增长372%，Non-GAAP下的净亏损为1.01亿元。此外，B站用户日均使用时长达76.3分钟，截至2017年12月31日，B站拥有3160万名正式会员，而这些会员都需要通过B站独创的社区入门考试。

目前，游戏是B站最主要的收入来源，2017年总收入占比约83.4%。而直播和广告业务因起步较晚，分别占比7.1%和6.5%。

上市当晚，B站董事长陈睿向媒体表示，B站不是典型的游戏公司，游戏只是B站商业化的一种模式。陈睿进一步陈述道：“B站的商业化模式思路是基于用户群，为用户提供服务。用户喜欢娱乐消费、喜欢看直播，我们就做直播服务，喜欢买动漫周边，我们就卖周边。”

而对于此次IPO的募资，陈睿称将主要用于三个方面：

1、增加技术的基础建设，带宽、服务器，用于承载更好的用户体验；

2、创作者的内容生态；投入资源维护内容生态，包括Bilibili激励计划等；

3、人才的吸引。诸如内容策划、内容运营的人才。

在公司股权结构上，董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东;创始人兼总裁徐逸持股13.1%;副董事长兼COO李旎持股3.7%。在主要机构投资者中，华人文化(CMC)持股12.8%，位列第一;正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君联资本(5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列二至五位。

其中，作为B站最大的机构股东，成立于2009年的华人文化产业投资基金，是中国首个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金，其背后的发起方和出资方更是堪称豪华。

含着金钥匙诞生的华人文化，行事相当低调，但是在投资方面，却经常一鸣惊人。据不完全统计，截至目前，华人文化投资的项目除B站外，还包括财新传媒、寺库、一条、饿了么、YOHO!有货、快手、新世相、新榜、丝芭传媒SNH48、笑果文化《吐槽大会》、微影时代、微鲸科技、高思教育、英语流利说、UME影院等。

腾讯公司虽然持股比例不高，但是作为公司的一大股东，同时也是中国动漫、游戏等领域的老大哥，腾讯对B站业务的发展将带来极有利的影响。

与B站完成IPO形成鲜明对比的是，今日有消息称云锋基金及其背后的阿里巴巴目前已经放弃控股A站，而今日头条有意接盘并考虑对A站进行控股。正所谓青出于蓝而胜于蓝，脱身于A站的B站，上市登顶之日，看到的却是A站欲被股东抛弃的曲终人散。

不过，对于B站来说，今天登陆美股要做好破发的心理准备。因为连续几日，美股都是一片惨淡。截至美股周二收盘，纳斯达克指数跌近3%。本月以来，阴影一直令市场承压，同时Facebook数据泄露事件也对科技股造成冲击。

截至周二收盘，中概股普遍大跌，其中微博跌8.19%、网易跌5.59%、阿里巴巴跌4.52%、京东跌2.74%、携程跌2.53%、百度跌2.11%，欢聚时代跌11.91%、寺库跌8.17%、陌陌跌7.31%。